— Н 37 —

невыгодныхъ. Это быль 4%-й заемъ 1887 па 00 мил. руб.

который удалось реализовать едва но 8]

за 100, или изъ

пар. ,

4,8640/0 дртзйствптельныхъ 1) и заткмъ 41/2 % копсолпдированпые же-

льзнодорожные займы 1890 и 1892 г. па 150 мил. р. оба вмтьст'ћ,

первый по 921/2 за 100, или изъ 4,71596 второй по 96,09 или жзъ

4,520/0 д'ђйств. Единственный заемъ, который быль реализованъ за-

граппцей, З%-й 1891 года для пополнетя пајшчпости казначейства,

истощенпой голодомъ и пеобходиыостыо выдачи крупныхъ продоволь-

ственпыхъ ссудъ считается употреблеппымъ па

надобности жел. дорогъ, съ другой стороны его можно считать п

копверсй)пнымъ, такъ какъ въ году, предшествовавшемъ выпуску

займа, па большую сумму, были Досрочно выкуплены птккоторые

старые BHfblIlHie займы за счетъ паличпостц казначейства, сильно

отъ этого истощившейся.

Съ другой стороны въ гораздо большемъ pa3M'hl)'b, Ч'1;мъ при

Бупге •сталп процуђтать гарантироваппые жел'1;зподорожиые займы,

часть выручки которыхъ была передаваема въ распоряже1йе госу-

дарственнаго казначейства. Такп.хъ займовъ было реализовано

Вышнеградскомъ 1) всего двадцать на сумму 363.202.928 р. въ

пын. валюты изъ которыхъ па 199.754.028 руб. заграницей и на

63.448.900 руб. впутрп PocciIJ, вљ средпемъ первые по курсу

85,78, а вторые по 91,910, въ общемъ по 88,642 за 100, большин-

ство займовъ изъ 4 % нарпцательпыхъ, а въ средпемъ изъ 4,728

%д'Ьйствительнаго интереса, при чемъ для займовъ заграницей этотъ

процептъ повышался до 4,83, а д.ля впутрешшхъ понижался до

4,61296, что впрочемъ составляетъ у пась общее правило. Во вся-

комь случа'Ь эти займы были выгодн'Ье, заключеппыхъ при Бунге:

ихъ сумма была значительно больше (398 мил. руб. съ негаранти-

рованпыми желниодорожными противь 252,4 мил.

р.), а процепть

интереса значительно меньше (4,720 противь 5,627), какъ процентъ реа-

выше (88,794 противь 69,626). Т[ередача же выручеппыхъ суммъ

въ пользу государства доходила до меньшаго pa.3M'Lpa (29.820.007 р.

или всей выручки противь 63.252.582 руб. или 25,0096

всей выручки при Бупге), такъ что желткзподорожпые займы Вышне-

градскаго можно прпзпать болт;е соотйтствовавшими своему пря-

мому назпачмйю, т. е. новыхъ жел'Ьзпыхъ дорогъ. Съ дру-

roii с,торопы часть этого выпуска была употреблена съ ш1;лью кон-

версги частными обществамн своихъ обязательствъ, именно всего

было затрачено па вьжупъ такихъ старыхъ обязательствъ до 148 мил.

изъ общей выручкп въ 321 1/2 мил.

руб. по гарантирован-

нымъ ж. д. займамъ, такъ что за учетомъ этой суммы и суммы

1) Т. lL стр. 324—325.