йоиента и ииЈютъ гдавныиъ обрадоиъ въ план'%, со-

ставленноиъ дла B03cnH0BTHia размна кредитныхъ билетовъ

на монету. Тавъ вавъ плана не имется въ виду

въ настоящей стать±, то вопрољ о развр'Ь операцШ по из-

uetleHiD буиажныхъ денетъ додженъ остатьи въ ней незатро-

нутниъ.

Что касается источниковъ для вредитныхъ би-

детовъ, то кь нимъ сл±дуетъ отнести или бюджетные остатки,

или зайиы. На бюджетные остатки не всегда иовно разсчиты-

ваты Еии во и въ Соединенныхъ Штатахъ полыо-

вались ими, то у насъ они составлаютъ рессурсъ очень нев±р-

ный й источнивоиъ иогутъ служить только займы.

Навонецъ upien, при крединыхъ билетовъ, мо,

отъ состоять или въ безусловномъ 6ynzHoqeaez-

наго т. е. дь вредитныхъ билетовъ,

изъятыхъ посредствомъ цЮаго ряда зайиовъ или же въ сокра-

условномъ. Въ послынеиъ случ" извлеченныв зайцами

или бумажнын деньги вновь поступаютъ въ об-

но не иначе, вавъ по коммерческииъ опера[јамъ Ванка

съ состоащеиъ въ солидномъ портфем.

Успжъ перваго upien обусловивается достаточныиъ запа-

сопь монетн на внутреннемъ рынк•Ь и свободныиъ ея обраща-

Hien. Если бы въ находился значитедьыый запасъ метал-

дичесвихъ денеть и если бы ихъ съ лажеиъ было уже

допущено, то nuetaeaie вредитпыхъ бидетовъ могло бы внзвють

быстров цояндете монеты. Перспектива лажа даста-

вида бы вахдаго оби%нивать ионету на кредитные билеты, дла

того, чтобы воспользоватьи существующиъ на нее выгоднымъ

курвоиъ и тавъ вавъ между лава и koae6aaian

рыночныхъ ц±нъ на товары никогда не бываетъ строгаго соот-

B'McTBia (Ц'Ьны съ большей или меньшей быстротою только сМ-

дують за лажеиъ), то размниваа MeTa.IJat1ecRiH деньги на бу-

пиныа, можно было бы выиграть на покупной сил% послјднихъ.

При указанныхъ обстоятельствахъ, кредитнаго обраще-

.Hi8 должно восполниться монетою, и страна, быть zozen, не ощу-

тить особенно сильнаго недостатка въ свободныхъ вапиталахъ,

питающихъ • народную Конечно, B03BmIIBHia

учатнато процента возможно и даже неизб±жно, при саиоиъ бха-

ходгЬ Д'ћла; но кризисъ дёнвжннй окончитс,а въ те-

непродолжитедьнато времени; останутся неизб'ћкаыя фи-