— 322 —
• подпимать его выше. Когда производилась опера-
закупки металловъ, ей приписывали ту заслугу, что она
дгђдала вексельный курсъ божье постояннымъ, какъ принято
выражаться, фиксировала курсъ. Но, во-первыхъ, приписы-
вать закушй заслугу курса можно только въ огра-
ниченномъ смыслгђ: она фиксировала курсъ только съ одной
стороны, она ставила ему только пред±лъ въ 331/4
пенса, но пе ставила низшаго предгьла•, курсъ кредитныхъ
билетовъ могъ понижаться слольш) угодно внизъ отъ 331/4 п.,
и удержать его отъ не было во власти государствен-
наго банка. Затгђмъ, во-вторыхъ, курса имгьетъ зна-
для всего народнаго хозяйства только тогда, когда она
есть результатъ самаго существа денежнаго а не
результатъ такой искусственной мФры, кань закупка метал-
ла государствепнымъ по необходимости вре-
менной. Д±йствительно, курса въ томъ вид±, какъ
она установлялась закупкой металла, служила только инте-
ресамъ частныхъ лицъ : для экспортеровъ представлялась
возможпость получать неожиданпые и пезаслуженные бары-
ши именно благодаря тому обстоятельству, что государствен-
пый банкъ своей понижал вексельный курсъ про-
тивъ того уровня, на которомъ онъ могъ бы стоять подъ
одпихъ только вывоза. Объяснимъ это при-
мгђромъ: предположимъ, что усп±хи народпаго хозяйства мог-
ли бы держать вексельный курсъ на 35 пенсахъ; если бь
это было такъ, то экспортеръ, напр., на
2.000.000 пенсовъ пшеницы въ Лондонъ получилъ бы за нихъ
въ 57.142,8 пред. рубля 1); но при
закупки курсъ стоить на 33 у, пен. , и тогда нашь
экспортеръ ceteris paribus получить уже
60.150,4 руб. кред.; т. е. за тотъ же товаръ при т±хъ же
заграничныхъ цгђнахъ экспортеръ получаетъ излишенъ до З
тыс. руб., ему какъ бы за вывозь. Не
имгђя благодТтельнаго на курсъ кредитныхъ билетовъ,
onepagig закупки должна была, напротивъ, имгьть вредное
какъ и всякая ведущая въ ненужпому уве-
1) Для простоты цјна пшеницы не выражается въ фунтахт, стерлпн-
говъ п шиллингахъ п сверхъ того предполагается, что pyccrii экспортеръ
получилљ ее переводными векселями.