1175 —

что, не принимая во процентъ интересовъ

его опред“ђляется въ 5,32%, а принявъ во BIIuMaHie по париц.

ц'ьп'ь въ kop0TkifI 5 JI'LTIlifI срокъ,—около 61/20/0, оставивъ еще въ

сторонеЬ, первый платежъ по купону, который удерживается при

выпускть займа и доводить выручку его въ дапномъ случать всего

до 9 очевидно совершенно невыгодпыя и не

тогдашпему состоянјю нашего кредита. Между

.держателямъ займа были предоставлены и льготы: въ случа');

выпуска до I мая 1 909 г. новаго долгосрочнаго займа для выкупа

обязательствъ полностью или частью преимущество его

шредоставлялось держателямъ 5%-хъ краткосрочныхъ обязательствъ

29 аир. 904 г. съ зачетомъ ихъ но нариц. и кром'1з того

въ случаев выпуска на французскомъ рынк:Ь всякаго русска1'0 долго-

срочнаго займа до 1 мая 1 909 г. предоставлялось Т'Ьмъ же дер-

.жателямъ право ero преимущественнаго за нс[личныя

деньги. Ясно, какъ высоко было MIl'LHie французскаго рынка о рус-

скихъ займахъ, если онъ вытребовалъ подобнь1я Высокаго мнћйя

быјю о русскомъ кредитЬ и наше финансовое врЬдоыство, соглашаясь на

краткосрочный заемъ въ надеждгб па его усптшпую k011Bepci10 черезъ

небольшой промежутокъ времени- Въ своемъ офиц. орган•Ь 1) мини-

стерство фппансовъ оправдывало выпускъ займа необходимостью бе-

речь BHYTpeHIIie рессурсы страны. Эти рессурсы оно видгЬл0... въ пра-

в'ь кредитныхъ билетовъ у госуд. банка, доказывая

•что разАпный фопдъ равепъ 845 мил. , а выпускъ билетовъ доходилъ

до 645 мил. руб., такъ что можНо было бы выпустить повыхљ биле-

товъ еще на 500 мил. руб. Такое конечпо, было 60.wbo,

Ч'Ьмъ странно, ибо по нашим'ь закопамъ выпускомъ

кред. билетовъ госуд. казначейству безусловно воспрещено, и выпу-

скать свои билеты банкъ можетъ только по коммерческимъ своимъ оне-

въ прещ1;лахъ потребности денежпаго обраще]йя страны.

Подобное министерства финансовъ одно уже было способно

подорвать кь пашей валютЬ, закона о которой финапсовое

в'Ьдомство, очевидно, или не знало, или не желало соблюдать.

Кь внутреннему рынку для бюджетнаго дефицита при-

6'bfJI[1 в'ь середин'Ь I 904 г. Именно Высочайшимъ указомъ 30

904 г. повел'Ьно быјю выпустить по ближайшему

министра финансовъ 6 3,00/0 билетовъ госуд. казначейства

по 25 мил. руб. каждая, а всего па l50 мил. руб.. Такимъ об-

разомъ п краткосрочная форма кредита предпочтена была

долгосрочной п при томъ въ самой неудоб110й формеђ, такъ какъ

1) Вп,спш. финансоп 1904 г., 18.