105G

отношепјю ироцептнымъ долгамъ, по которымъ проценты произ-

вольно безцеремонпо ПОНИЖа.1ШСЬ подъ видомть купон-

наго налога (сь 5 % до 4:296), а кредить сперва отъ

этого, пменно, затЬмъ снова и теперь стоить

на большой высот'ђ. Биржа учитываеть сразу всякое за-

Т'ђмъ въ будуирлљ уже съ пимъ не считается. 13H'hmIIiii прес.тн;къ го-

сударства, успгЬхи во вн'1;шней политик'ђ всего болг1;е щЬйствуютъ

па рыиокъ. Это замт,чается издавна, и здеЬсь пе представ-

ляетъ исключенЈя. Въ ту эпоху, когда о порядк'Ь въ нашнхъ фи-

папсахъ странно было и говорить, когда даже пе публиковались

отчеты о нашихъ бюджетахъ. н опи составляли государетвенпушь

тайну, кредитъ нашь стояль па высотЈ;,

иногда болыпей. Ч'Ьмъ са-

мыхъ культурныхъ п богатыхъ государствъ въ ЕврошЬ. Такъ было

при Екатерин'Ь II въ эпоху турецкихъ войнъ, такъ было при Ни-

кола'1; I въ концеЬ 1820-хъ т.г. (персидская и турецкая войны) It

1840-хъ годахъ (венгерское

когда удач•ная вп'ьш-

няя (агрессивная) политика паша дала возможпость реализацП1

займовъ на весьма выгодныхт, а биржа рас-

щЬнивала наши Займы выше какихъ либо другихъ (kl)0M'h ан-

г.лЈйски-хъ). НовгЬйшТ прим'Ьръ фонды которой вљ начал•1;

войны потерпеЬли сильн'1зйшее а кредитъ быль сведень

почтп кь пулю, подтверждаетъ то же .явлмйе: когда пос.;кЁ

Артура н пораже!йя русской подъ Мукденомъ, выяснилось

превосходство японской al)MilI надъ русской. 51110Hckie фонды сразу же

выиграли свыше 20%, а повые займы оказалось весьма легко за-

ключать изъ дмствительпаго процента, почти вдвое пизшаго, Ч'Ьмъ

въ началг]; войны и при томъ на сравнительно очень суммы.

Нашь впр1;ппйй престижъ въ среднпг{; 1890-хъ уодовъ, пачи-

пая съ 1 894 г., когда выяснилас.ь наша усп'Ьшная политика на

Дальпемъ Востокг1;, возстаповилось па Балканахъ, а въ Зап.

Европ]; русская дипломатЈя заняла первенствующее мгЬсто (резуль-

тать дФятельпостп талантливаго А. Б. Лобанова-Ростовскаго), впер-

вые за 40 слишком], .тЬтъ поднялся па надлежащую высоту. Бо-

svhe 40 Л'Ьтљ Pocci51 бы ла почти-что quantit6 n6gligeable во всд;хъ

европейскихъ щЬла.хъ, сь ея голосомъ почти не считались, и это

время было эпохой

чрезвычайпаго падмйя нашего кредита, пе

смотря па всю нашу аккуратность въ ПРИНЯТЫ.Х'Ь па себя обяза-

тельствахъ. Д'Ьйствовали, копечпо, и ПРИЧИНЫ, ОШИбКИ

въ пашей финансовой политикгЬ, господство бумажнаго дене;кнаго

ростъ вн'Ьшней задолженности, поставить пра-

вильпо pa3BuTie внутреппяј•о кредита, упадокъ вп'ђшпей тор-

гов.лп (постоянный пассивный торговый балапсъ), зависимость отъ