-86 —

стоятельности; но, когда нужно принимать•• въ, платежъ оби—

зательства не для того, чтобы держать ихъ у себя, а для. то-

го, чтобы опять пустить ихъ въ въ ближайшемъ

будущемъ, то указанное различје не можетъ замгЬтно

на курсъ не. оплачиваемыхъ государствомъ обя-

зательствъ; ибо, если можно вТрдть, что когда-нибудь пра-

вительство возстановитъ размгђнъ билетовъ: то всетаки не-

изв±стно, скоро или не скоро это случится; быть можетъ, есть

надежда на размфнъ чрезъ такой длинный срокъ, который.

для безпроцентпаго кредитнаго знака 1) будетъ равнозначи-

теленъ съ 0TcyrrcTBieMb всякой надежды. Кромй; того, боязнь,

что должникъ въ силу нужды выпустить еще повыя обяза-

тельства, остается и по кь государству въ полной

силтђ. ВслТдствЈе сейчасъ из.ложенных> обстоятельствъ не опла-

чпваемыя государственныа обязательства, если и приндшмотся

Е'ђмъ-ндбудь изъ частныхъ лпцъ, то, во-первыхъ, изъ пред-

осторожности по самому низкому курсу, и, во-вторыхъ, даже та-

вой npieMb им±етъ видь спекулятивной игры. Такимъ образомъ,

если правительство допускаетъ неразмгьнныхъ госу-

дарственныхъ билетовъ безъ принудптельпаго курса, то .чрезъ

это оно лишаетъ владгьльцевъ ихъ ббльшей части той суммы,

которую билеты представляютъ. Что касается самого правп-

тельства, то оно, допустивши разсматриваемыхъ обя-

зательствъ, тоже становится въ затруднительпое

во-первыхъ, оно не можетъ дать имъ постояннаго податного

оно не въ силахъ постоянно принимать въ но-

минальной сумлгь по вс±мъ своимъ доходамъ. бумагу столь пе-

высокой и столь неопредгьленной щЬйствительной платежной.

силы, какъ неразм±нные билеты безъ принудительнаго курса,.

ибо иначе оно чрезвычайно понизило бы покупное

встьхъ своихъ доходовъ и сдтьлало бы невозможными правиль-

ные разсчеты относительно всђхъ государственныхъ доходовъ

и расходовъ; поэтому правительство въ указанномъ

скоро бываетъ , вынуждено отказать въ податпомъ

своимъ безпроцентнымъ обязательствамъ и тЪмъ открыто при-

1) Напоцню, что безпроцентный кредитный знакъ нЈ;тт, никакого инте-

реса удерживать за собой, — наоборотъ, есть ишгересъ сбыть его возможно.

спор±е.