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stre par quart; de plus, les membres sortants пе peuvent etre r&lus

qu•au bout de six mois, de fapn que le renouvellement пе soit pas

fctif mais reel. De la sorte оп evite jusqu'h ип certain point dans

се comite la formation de coteries. Dans ses assemblees hebdoma-

daires, le comite examine les demandes de сеих qui veulent faire

partie de la societe; il prend sur еих toutes les informations n6c.es-

saires, et par ип vote secret d6cide de leur admission.

Pour 6tre admis, il faut 0b1enir plus de deux tiers des yoix.

Non seulement le vote, mais aussi les consultations du comite doivent

6tre tenues rigoureusement secretes, autrement l'ind6pendance то-

rale des votes пе serait pas suffsamment garantie. La pratique nous

demontre que се mode d'&lection des membres de la soci6t6 assure

suf6samment sa bonne composition et la d6fend contre ипе affluence

de membres, sur lesquels оп пе pourrait faire аисип fond.

Quoiqu'en general la duree des soci&tes de credit mutuel пе

depasse pas vingt-cinq ans, оп peut deja prejuger de leur vitalite.

Pendant cette duree de temps deux d'entre elles seulement, celles

de Vilna et de ont succombe par la faute de leurs admi-

nistrateurs; toutes les autres marchent bien et presentent des соп-

ditions qui assurent leur duree.

VoilA donc quelles sont les conditions d'existence et d'activite

des societes de credit mutuel. De tout се que nous avons dit il faut

concIure que ces societes sont assez originales dans leur principe.

eur base principale est, nous l'avons dit, le capital de garantie.

Est-ce ип capital dans le sens rigoureux du mot? N'est-ce pas plu-

tOt la representation d'une certaine force morale сараЫе, dans ип

cas donne, de remplacer раг ип nouveau capital celui qui serait perdu.

L'essentiel est еп efet que cette force morale soit escomptee sur le

marche, et acceptee аих m6mes conditions que le seraient des va-

leurs materielles. Aussi les possesseurs de valeurs materielles les

apportent-ils sans crainte la societe de credit mutuel et lui four-

nissent ainsi les capitaux de circulation.

Donc fnalement, si nous analysons се mecanisme, nous trou-

vons qu'il repose sur la сопПапсе accordee cette force morale qui

constitue le capital de garantie. Sans entrer dans plus de details оп

voit que si• ces obligations etaient presentees isolement sur le mar-

ch€, elles n'auraient pas cours аи quart de leur valeur actuelle. Il

est clair que се superf1u de confance repose sur la caution solidaire

qui relie entre еих les membres de la societe de credit mutuel. Le

rnerite de ces societes, еп Russie, est d'attirer, de grouper les са-