— 172 —

Однако для Франции наиболее важное значение имеет

Парижская биржа. Покупка-продажа ценных бумаг совер-

шается при посредстве биржевых маклеров, число которых

ограничено, а права и обязанности точно определены зако-

ном. Курс ценных бумаг, т.-е. цена, по которой оне про-

даются и покупаются, так же, как и цена всякого другого

товара, зависит от закона спроса и предложения. Средний

курс каждой бумаги за день официально устанавливается

синдикатом маклеров. Подобное установление курса имеет

большое значение для всех тех лиц, которые не занимаются

биржевыми спекуляциями, т.-е. покупают ценные бумаги не

для того, чтобы воспользоваться повышением курса, а для того,

чтобы поместить в них свои капиталы на более или менее

продолжительное время; такие лица обыкновенно покупают

и продают бумаш по среднему курсу. Покупка-продажа цен-

ных бумаг по среднему курсу совершается до открытия

биржи.

Главнейшие ценные бумаги суть: государственная рента,

акции и облигации.

102. Государственная рента. — Рентою того или иного

государства называетоя особый вид долговых обязательств

этого государства. Ренты, вообще . говоря, бессрочны, так

что кредитор государства не имеет права требовать от. по-

е.леднего уплаты долга; государство обязуется только пла-

тить ему проценты на этот долг. Эти проценты вычисляются

с номинальной стоимости ренты. В зависимости от таксы

рента называется 60/0, 50/0, 40/0, 31/20/0, 30/0, 231,0/0 и т. д.

Выпуская рентный заем, государство сохраняет за собой

право выкупа рентных свидетельств по номинальной

стоимости, если держатели их не соглашаются на умень-

птение процентов; такая операция носит название кон-

версии. •Так, французская 50/0 рента, выпущенная в 1872 г.,

была последовательно заменена 41/20/0, 31/20/0 и 30/0 рен-

той. Ясно, ' что конверсия представляет выгоду для госу-

дарства только в том случае, когда курсовая стоимость

больше номинальной стоимости или, как принято говорить,

выше пари.

Курсовая стоимость ренты исчисляется на каждые сто

франков номинальной стоимости ее, принятых за единицу.

Поэтому, если мы прочтем в газетах, что курс 30/0 фран-